คำโบราณกล่าวไว้ "น้ำเชี่ยว อย่าพายเรือเข้าไปขวาง" คนในตลาดหุ้นได้ยินกันบ่อย เพราะมักถูกหยิบยกขึ้นมาพูดถึงช่วงหุ้นเกิดวิกฤต เพื่อเตือนสติบรรดานักลงทุนใจกล้าทั้งหลายว่า อย่าได้ผลีผลาม ช้อนชื้อหุ้นสวนกระแสขาลง เพราะช่วงหุ้นขาลง บางทีก็ลงเหมือนกระแสน้ำที่เชี่ยวกราก อะไรก็ขวางไม่อยู่ ช้อนซื้อไปมีแต่ตายกับตาย แต่นักลงทุนดูเหมือนจะถูกสาปส่วนใหญ่เป็นคนดื้อ ชอบพายเรือกลางกระแสน้ำเชี่ยว ชอบซื้อหุ้นสวนกระแสขาลง ผลลัพธ์คือ เรือจม เงินจมการขึ้นลงของราคาหุ้น นับกันเป็นรอบ ๆ แบ่งเป็นรอบขาขึ้นและรอบขาลง โดยแต่ละรอบไม่มีกำหนดระยะเวลาตายตัวเพราะบางรอบอาจกินเวลาไม่กี่สัปดาห์ หรือบางรอบอาจยืดเยื้อเป็นแรมปี ไม่ว่าจะเป็นรอบขาขึ้นหรือขาลงก็ตามแต่ละรอบของการขึ้นลง ไม่มีใครคาดหมายได้ว่าจะกินเวลายาวนานเห่ไหร่ และถ้าคาดกันผิด ซื้อหรือขายไม่ถูกจังหวะ นอกจากจะพลาดนาทีทองในการทำเงินแล้ว ยังมีโอกาสเสียหายยับเยินได้ หุ้นรอบไหนเป็นขาขึ้นหรือขาลงดูกันง่าย…

นักลงทุนที่ซื้อหุ้นด้วยมาร์จิ้นช่วงนั้น งอมพระรามตาม ๆ กันโดยกลุ่มที่เบาหน่อยคือ กลุ่มที่ยอมถูกบังคับขาย ซึ่งเท่ากับตัดความสูญเสีย แต่กลุ่มที่สาหัสหนักคือ กลุ่มที่ไม่ยอมแพ้และสู้ถวายชีวิตส่วนนักลงทุนที่เล่นด้วยเงินสดหรือเงินเย็น ไม่เดือนร้อนจากการถูกบังคับขายและมีโอกาสชื้อเวลาเพื่อแก้ตัวใหม่ได้สบาย ๆ เพราะเมื่อหุ้นยังไม่ชาย ผลขาดทุนก็ยังไม่เกิด แต่การแข็งใจทนถือหุ้นไว้สุดท้ายก็ไม่ขาดทุนจริง ๆ เพราะวิกฤตแบล็คมันเดย์เกิดขึ้น2 เดือน หลังจากนั้นจึงกระเตื้องขึ้น และภายในเวลาไม่ถึง 1 ปีหุ้นส่วนใหญ่ก็ปรับตัวขึ้นมายืนระดับเดิมวิกฤตการณ์ตลาดหุ้นช่วงแบล็คมันเดย์ ได้บทเรียนเจ็บปวดกับนักลงทุนที่ผิดวินัย แหกกฏข้อห้าม การกู้เงินเล่นหุ้น เช่นเดียวกับในหลายวิกฤตของตลาดหุ้น แต่บทเรียนมักถูกหลงลืมประวัติศาสตร์แห่งความสูญเสียจึงเกิดขึ้นช้ำรอยเสมอ การกู้เงินเล่นหุ้น ไม่ดีอย่างไร เสี่ยงขนาดไหน เชื่อว่าทุกคนรู้ดี แต่วันนี้กฎข้อห้ามยังถูกท้าทาย…

ปี 2530 ตลาดหุ้นรุ่งสุดขีด โดยคึกคักต่อเนื่องจากต้นปีจนถึงปลายปี แต่เหตุการณ์ไม่คาดฝันก็เกิดขึ้นในวิกฤตแบล็คมันเดย์ วันจันทร์ที่ 19 ตลาคม ชะนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ทรุดดิ่งลงกว่า 500 จุดในวันเดียว ตลาดหุ้นทั่วโลกปั่นปวนฉุดตลาดหุ้นไทยหัวทิ่มหัวตำ หุ้นรุดหนักทั้งกระดานตกติดฟลอร์กันแทบยกแผงต่อเนื่องนับสัปดาห์ โบรกเกอร์จึงเรียกหลักทรัพย์ค้ำประกันมาร์จิ้นเพิ่ม เพื่อป้องกันความเสี่ยงของตัวเอง และใครที่ไม่มีหลักทรัพย์มาวางค้ำประกันเพิ่ม เมื่อราคาหุ้นทรุดตัวลงระดับ30% จะถูกโบรกเกอร์บังคับขายหุ้นทันที การถูกบังคับขายหุ้นเป็นมาตรการรุนแรงเด็ดขาด นักลงทุนกลัวกันมากเพราะถ้าถูกบังคับขายหมายถึงการยอมรับสภาพขาดทุน และหมดโอกาสแก้ตัว บางคนจึงดินลงหาหลักทรัพย์วางค้ำประกันเพิ่ม เนื่องจากทำใจยอมรับผลขาดทุนไม่ได้ และต้องการลุ้นต่อ ภายใต้ความหวังว่ หุ้นฟุบช่วงสั้นและจะฟื้นตัวในเวลารวดเร็ว โดยนำเงินก้อนใหม่เข้มาถมบ้าง หรือกู้เงินจากญาติมิตรและกู้สถาบันการเงินมาบ้าง เพื่อโปะบัญชีมาร์จิ้นขัดตาทัพไปก่อนแต่วิกฤตแบล็คมันย์หุ้นลงยาว การแก้ปัญหาโดยเติมเงินเพิ่มจึงกลายเป็นการซ้ำเติมตัวเอง…

เพราะดอกเบี้ยเงินกู้กลายเป็นภาระต้องแบก และนักเก็งกำไรระยะสั้นส่วนใหญ่ โดยเฉพาะหน้าใหม่ ๆ มักชิงตัดขายขาดทุนไม่เป็น และมักมองโลกในแง่ดี ตีความเข้าข้างตัวเองเสมอ เมื่อหุ้นเกิดปรับฐาน จะมองว่า การปรับฐานเกิดเพียงชั่วคราวและลงไม่ลึกแต่ขาลงของหุ้นบางรอบลึกสุดกั้นเหว หรือซึมกันยาว ๆ โดยหุ้นบางตัวลงแล้วลงเลย ไม่ฟื้นขึ้นมาง่าย ๆ และการลงทุนเงินร้อนก็ถูกจำกัดด้วยเงื่อนไขเวลา รอนานไม่ค่อยจะได้ เนื่องจากดอกเบี้ยไล่หลัง หรือ เจ้าหนี้ไล่บี้ ในที่สุดต้องปิดฉากด้วยการตัดขายขาดทุน เพื่อสะสางหนี้ ทั้งที่ไม่เต็มใจขาย หมดโอกาสชื้อเวลาเพื่อแก้ทุนคืน เงินคู่ในตลาดหุ้นทั่ว ๆไปในรูป "มาร์จิ้น" ซึ่งกำหนดเงื่อนไขให้วางหลักทรัพย์ค้ำประกันเพียงส่วนหนึ่งและกู้ได้ส่วนหนึ่ง โดยหลักทรัพย์ค้ำประกันอาจไว้ 30%…

ตลาดหุ้นเหมาะสำหรับคนที่ถือเงินเย็น แต่ไม่เหมาะสำหรับ คนที่ใช้เงินร้อน หรือเงินกู้ที่มีต้นทุน ซึ่งมักทนแรงเสียดทานจาก ภาวะความผันผวนของตลาดหุ้นในบางช่วงเวลาไม่ได้ เพราะภาระ ดอกเบี้ยวิ่งทุกวัน แต่หุ้นไม่ได้วิ่งขึ้นทุกวัน และสมมุติว่า หุ้นที่ซื้อไว้ไม่ขึ้น แต่ต้นทุนเงินที่นำมาซื้อหุ้นจะขยับขึ้น ทำให้ราคาหุ้นแพงขึ้น โดยอัตโนมัติ เงินร้อนที่นำเข้ามาเล่นหุ้น จำเป็นต้องเคลื่อนที่เร็ว เนื่องจากไม่สามารถนำไปจมกับหุ้นนาน ๆ ได้ เพราะภาระดอกเบี้ย จะตามไล่จี้ จึงมักถูกใช้เพื่อการเก็งกำไรระยะสั้น หรือเล่นหุ้นเก็งกำไร ดีกรีความเสี่ยงของการลงทุนจึงสูงขึ้น เพราะการทำเงินจากหุ้นเก็งกำไรไม่ใช่เรื่องง่าย โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนระดับปลาชิวปลาสร้อย ซึ่งตามสถิติแล้ว จะเสียหุ้นเก็งกำไรมากกว่าได้ กฎข้อห้าม การกู้เงินเล่นหุ้น…

การลงทุนในตลาดหุ้น มีกฏข้อห้ามมากมาย และ กฎข้อห้ามที่ได้ยืนได้ฟังกันอยู่เสมอคือ อย่ากู้งินเล่นหัน เพราะจะนำพาไปสู่หายนะ นักลงทุนที่มีประสบการณ์มักปฏิบัติตามกฎข้อท้ามอย่างเคร่งครัด ไมกู้เงินเล่นหุ้นโดยเด็ดขาด แต่นักลงทุนหน้าใหม่ มักละเมิดกฏ ขาดวินัย และถูกลงโทษมานักต่อนักแล้ว ใครที่คิดเข้าตลาดหุ้น จึงต้องเริ่มต้นทำความเข้าใจเสียก่อนว่าการกู้เงินมาเล่นมีผลร้ายเป็นอย่างไร นักลงทุนที่ดีต้องตระหนักถึงวินัยการลงทุน และวินัยการลงทุนที่ดี เริ่มตั้งแต่การวางรากฐานเป็นนักลงทุน โดยเงินที่จะนำมาเล่นหุ้น ต้องเป็นเงินเย็นหรือเงินออมที่ถูกแบ่งสรรไว้แล้ว เพื่อลงทุนในตลาดหุ้นโดยเฉพาะ เพราะถ้าผิดพลาดจากการลงทุน ก็ไม่ต้องดิ้นทุรนทุราย อย่างมากก็หมดแค่เงินเย็นที่จัดสรรลุยหุ้นไว้เท่านั้น การลงทุนด้วยเงินเย็น จะทำให้เกิดความได้เปรียบกว่าเพราะไม่มีต้นทุนเหมือนเงินกู้ จึงสามารถรออังหวะเวลาหรือโอกาสได้ ไม่ต้องรีบร้อนซื้อ ไม่ต้องรีบร้อนขาย และเมื่อซื้อหุ้นไว้แล้ว หากสถานการณ์ตลาดหุ้นผิดความคาดหมาย…