หุ้นสนามบินเหงียน

 ในโลกของความเป็นจริง หากเราอยู่ใน โหมดของ ผู้ประกอบการด้วยกันเองแล้ว ธุรกิจอะไรก็ตามที่มีการผูกขาด เราย่อมรู้สึกว่า ไม่มีความยุติธรรม แต่ทว่า ในมุมมองของ เจ้าของธุรกิจที่มีการผูกขาด และในมุมมองของนักลงทุนแล้ว ธุรกิจที่มีลักษณะ ความได้เปรียบแบบนี้ ถือว่าเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยม และหากเราลองโฟกัสเฉพาะ ในฐานะที่เราเป็นนักลงทุนแล้ว ยังไงเราก็ต้องมองหาธุรกิจ ที่มีลักษณะ ผูกขาดอยู่ดี เพราะการผูกขาดเปรียบเสมือน กำแพง ที่แข็งแรง ในการป้องกันไม่ให้ ผู้เล่นรายใหม่เข้ามาได้ง่าย คำถามสำคัญก็คือ ธุรกิจแบบไหน คือธุรกิจแบบผูกขาด ที่กำลังพูดถึง ซึ่งผมเชื่อเหลือเกินว่า ธุรกิจแรกที่หลายคนนึกถึง นั่นก็คือ ธุรกิจสนามบิน ที่มีรายได้จากค่าธรรมเนียมการลงจอดรวมทั้งค่าธรรมเนียมอื่นๆ ซึ่งในประเทศไทยนั้น AOT คือสุดยอดของธุรกิจประเภทนี้ เรียกได้ว่าสนามบินหลักหกสนามบิน ทำกำไรจากนักท่องเที่ยว  เต็มๆ

จากไทยสู่เหงียน

 ช่วงสิบกว่าปีที่ผ่านมา AOT ถือเป็นหุ้นเรือธง ของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยเลยก็ว่าได้ เป็นหุ้นที่ใครๆก็รู้จัก ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนต่างชาติ นักลงทุนสถาบันหรือแม้กระทั่งนักลงทุนรายย่อย เพราะนอกจากจะเป็นบริษัทที่ทำกำไรได้ดีแล้ว ยังเป็นบริษัท ที่ แสดงให้เห็นว่า ธุรกิจในลักษณะนี้ยากที่จะมีคนเข้ามาแข่งขันได้ จึงทำให้แม้สถานการณ์โควิด จะแพร่ระบาด ก็ไม่ได้ทำให้ นักลงทุนหวาดกลัว เหตุการณ์ชั่วคราวอย่างที่ว่านี้เท่าไรนัก แต่ก็มีจุดสังเกต บางประการก็คือ ประเทศไทย พึ่งพาการ เดินทางจากนักท่องเที่ยวเป็นหลัก ส่วนประชากรในประเทศนั้น ก็กำลังกลายเป็นสังคมผู้สูงอายุ กำลังการเดินทางโดยเครื่องบินนั้น หากไม่นับนักท่องเที่ยวต่างชาติ ก็ดูไม่คึกคักเท่าไรนัก

แต่สำหรับเวียดนาม มีทั้งความคล้ายและความต่าง ซึ่งความคล้ายนั้น พวกเขามีหุ้นสนามบินที่จดทะเบียนในตลาดหุ้น ซึ่งดูเหมือนจะตามหลังประเทศไทยอยู่พอสมควร แต่อีกไม่นานพวกเขาก็จะมาเทียบเท่า โดยเฉพาะในเรื่องของสนามบิน ซึ่งเวียดนามก็มีหุ้นสนามบินอยู่เช่นกันนั่นก็คือ ACV หรือ Airports corporation of Vietnam แต่ความต่างในด้านดีของพวกเขาก็คือ ประชากรของพวกเขา โดยเฉพาะชนชั้นกลาง กำลังเติบโตและมีรายได้สูงและนั่นเท่ากับว่าพวกเขามีกำลังซื้อมีกำลังที่จะเดินทางด้วยเครื่องบิน อีกทั้ง ACV นั้นมีสนามบินอยู่ในสังกัดถึง 21 แห่ง โดยแบ่งเป็น สนามบินนานาชาติ 7 แห่ง และสนามบิน ในประเทศ อีก 15 แห่ง เรียกได้ว่า พวกเขามีพลังแห่งรายได้ที่แฝงอยู่ ทั้งจาก นักท่องเที่ยวต่างชาติและ พลังจาก ประชาชนในประเทศของพวกเขาเอง

ปัจจุบัน ACV มีมูลค่าน้อยกว่า AOT 4 เท่า ซึ่งมีโอกาสสูงมากที่ในอนาคต ACV จะมีมูลค่าเท่ากับหรือมากกว่า AOT…

เครดิตภาพ e.vnexpress.net,bangkokbiznews.comและrealestatevietnam.com.vn

#หุ้นสนามบินเหงียน#หุ้น#หุ้นสนามบิน

Table of Contents