อ่านหุ้นแล้วงง ตอน ค่า PE กับการคืนทุน

สวัสดีครับ พี่น้องนักลงทุนหุ้นมือใหม่ที่รักทุกคนครับ ผมเชื่อเหลือเกินว่า สำหรับคนที่เริ่มลงทุนใหม่ เมื่อเริ่มแรกศึกษาทำความเข้าใจ อัตราส่วนที่สำคัญของหุ้นแต่ละตัว ย่อมจะต้องเจอตัวหนึ่ง ที่บ่งบอกความถูกความแพงของหุ้น ว่าปัจจุบัน หุ้นที่เรากำลังสนใจอยู่นั้น มันแพงไปหรือเปล่า ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญที่ช่วยให้เราตัดสินใจซื้อหุ้นหรือขายหุ้นได้เลย

นั่นก็คือ ค่า PE ซึ่งนอกจากค่า PE จะทำหน้าที่บอกเราว่าหุ้นที่เรากำลังสนใจนั้น ถูกหรือแพงแล้ว มันยังสามารถบอกเราได้ด้วยว่า จะคืนทุนให้เราภายในกี่ปี จากตัวเลขที่ปรากฏอยู่ตรงหน้า แต่บางคนอาจเกิดคำถามขึ้นมาว่า เราจะแน่ใจได้อย่างไร ว่าจะคืนทุนได้ตามที่ตัวเลขบอก หากหุ้นตัวนั้น ไม่ได้จ่ายปันผลออกมา เท่ากับกำไร ที่ใช้ในการคำนวณค่า PE ซึ่งวันนี้ เราจะมาไขคำตอบกันครับ ว่ามันอะไร ยังไง กันแน่

หุ้นPE 10 เท่า จะคืนทุนเราใน 10 ปี จริงหรือ

สำหรับคำกล่าวที่ว่า หุ้น PE 10 เท่า จะคืนทุนเราใน 10 ปี ถ้าหากพูดแบบไม่ได้เชิงวิชาการมาก ผมจะสมมติง่าย ๆ ว่า ถ้าหุ้นที่เราซื้อ ไม่ว่าที่ราคาเท่าไร แต่ค่า PE คือ 10 เท่า จะเท่ากับว่า เงินทั้งหมดที่เราใช้ซื้อหุ้น เช่น 1 แสนบาท จะทำกำไรให้เรา 1 หมื่นบาท แล้วถ้าเกิดว่าเขาทำกำไรได้ระดับนี้เรื่อย ๆ 10 ปี เราก็ได้กำไร 1 แสนบาท เท่าทุนที่เราซื้อไปตอนแรกนั่นเอง

เมื่อเป็นแบบนี้ ก็จะเกิดคำถามอีกว่า เวลาหุ้นที่เราซื้อได้กำไร ก็คงไม่มีหุ้นตัวไหนนำกำไรมาแบ่งให้ผู้ถือหุ้น 100% ซึ่งก็ไม่มีทางที่เราจะคืนทุน 10 ปี ดังว่า? ซึ่งผมขออธิบายแบบประมาณการนะครับว่า ค่า PE เป็นเครื่องมือของการประมาณการ ไม่ใช่สิ่งที่จะตัดสินอะไรได้ 100% ซึ่งในความเป็นจริง เราอาจจะคืนทุนเร็วหรือช้ากว่าตัวเลขค่า PE ก็ได้ ยกตัวอย่างเช่น ถ้าหุ้นที่เราถือเกิดทำกำไรเติบโตมาก ๆ

แม้จะจ่ายปันผลปีละ 2% แต่หุ้นที่ว่านี้ มีผู้คนหันมาสนใจเอามาก ๆ ในช่วง 2-3 ปี หลังจากที่เราเข้าซื้อ นักลงทุนที่แห่เข้ามา ก็อาจดันราคาหุ้นของเราจนมีราคาสูงกว่าตอนที่เราซื้อเกิน 100% หรือหลายร้อยเปอเซ็นก็ได้

สุดท้าย ผมอยากจะฝากว่าการลงทุนในหุ้น เป็นทั้งศาสตร์และศิลป์ จะเอาความแน่นอน100% จากตัวเลขคงไม่ได้ ดังนั้น ถ้าเราศึกษามาดีและมั่นใจว่ามันจะดี ก็จัดไป…สวัสดีครับ

#PE #อ่านหุ้นแล้วงง #เทคนิคการเล่นหุ้น